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赛迪传媒:转型之路漫漫而修远

发布时间:2007-03-12    研究机构:华泰联合证券

公司平面媒体收入下滑;是受互联网等新兴媒体影响,平面媒体受众和广告收入不断流失,覆盖面、渗透率和影响力出现下滑趋势,公司传媒业务收入连续两年下滑;公司新的利润增长点尚在探索中;传统媒体方面,公司由行业类报刊向消费和娱乐报刊扩展,数字时代周刊预计2007年广告收入3000万元。

  新媒体业务方面,移动广告和铁路媒体是公司的重点,但离盈利尚有距离。

  高铁项目成为公司成长希望;公司计划于铁道部合作再高速铁路列车上经营平面媒体广告。按照铁道部的规划,到2010年,铁路网营业里程达到8.5万公里左右,其中客运专线(高铁)约5000公里,按运送1亿人次,25%阅读率计算,广告收入可达约1亿元。目前公司与铁道部合作的协议仍然在商谈过程中,还有一定的不确定性..塞迪传媒传统媒体业务在公司管理层的努力下,下滑势头可能得到遏制,但高速增长的可能性不大,新媒体业务还需要时间来找到成熟的盈利模式,预计06年利润与05年相比很难得到明显的改善。目前公司总市值已经超过23亿元,维持“中性”的评级。

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